没有人真正知道久ื远的将来会发生的事情，分析者和投资
没有人真正知道久远的将来会发生的事情，分析者和投资
仅仅由于收益诱人而去购买缺乏็足够安全性的债券或优先股是不明智的。
仅仅由于收益诱人而去购买缺乏็足够安全性的债券或优先股是不明智的。
19๗61年至1962年间，道琼斯ั工业平均指数实际上从735点跌到เ了535点，后来于1้964年9月上涨到892๐点的新高度。这些涨跌情况在很大程度上反映了当前股市的固有特征，将来的波动范围可能ม会更大。如果股市从当前的892点继续迅速上涨，并且所有的投机因素า再次出现，那么定会再现全面的价格崩溃和可能持续更长的熊市。
1้961年至19๗6๔2年间，道琼斯工ื业平均指数实际上从7๕35点跌到了535๓点，后来于1964年9月上涨到892点的新า高度。这些涨跌情况在很大程度上反映了当前股市的固有特征，将来的波动范围可能会更大。如果股市从当前的892๐点继续迅速上涨，并且所有的投机因素再次出现，那么定会再现全面的价格崩溃和可能持续更长的熊市。
以上分析了进攻性投资者的各种行为，除了给出些建议外，更多的是警告。“比般人做得更好”，看似容易做到难，而且风险不可避免。但我愿冒险地猜测，哪怕是个智力平平的人，只要遵循正确的原则，并听从有能力的证券分析者的忠告，询问正确的问题，那么เ几年后，他就可能ม比懒散的被动的或防御型的投资者多赚1倍的钱。
以上分析了进攻性投资者的各种行为ฦ，除了给出些建议外，更多的是警告。“比般人做得更好”，看似容易做到难，而且风险不可避免。但我愿冒险地猜测，哪怕是个智力平平的人，只要遵循正确的原则，并听从有能ม力的证券分析者的忠告，询问正确的问题，那么几年后，他就可能比懒散的被动的或防御型的投资者多赚1倍的钱。
股利再投资
2๐3种多样化增长基金2๐26๔44270
3๑1种收入增长基金15๓652208๖
14种收入增长基金1้5268๖220
标准普尔5๓00种股票综合指数2๐0375๓278
标准普尔500种股票综合指数27345๓31้8
已调整注
注假设在此期间内4๒5以上的分红以及平均收益用于再投资
为ฦ什么เ会这样呢？我认为有两ä种不同的解释，尽管这两种解释都不完全说明问题。
第种可能的解释是，在现行市价影响下的证券市场，不但